“到目前为止，‘净值归一，二次发行’的活动期间新增申购已近4亿元，有效开户数超过1万户，基本上全部是普通投资者的自然申购”。国联基金的王知说。
一直受困于持续营销的基金似乎找到了自己的感觉，老基金通过分红降低净值吸引“恐高症”投资者蜂拥而至。新基金也不甘寂寞，“由友邦华泰基金管理公司与上海证券交易所合作开发的上证红利交易型开放式指数基金（上证红利ETF）也将在近期内推出”。友邦华泰基金的内部人士透露。
“通过这种分红方式，投资者能够将已经实现的收益‘落袋为安’。”平安证券基金研究员辛建涛这样评价。
低价策略
从6月8日开始，国联分红增利基金发起“净值归一，二次发行”的活动。 6月12日，将当时的基金已实现收益以2.3元/10份的高比例全额分红，基金净值回落到1元/份左右，此后仅隔一个月，又将期间刚取得的基金收益以0.5元/10份的比例分红，再次将净值“归一”。
“老基金的价值，新基金的价格”得到了众多投资者的认可，销售成绩也“非常理想”。王知表示。海通证券的基金分析师单开佳认为：“净值归一”活动目的是为了消除新投资者的恐高心理，促进基金规模的增加，间接带动基金的业绩增长。
平安证券基金研究员辛建涛认为，分红活动只是基金营销策略。这是当前基金营销方式的创新，与基金分拆、基金复制共同成为现在基金市场的热点。
“在基金净值大幅增长及中、小投资者“恐高”心态的背景下，基金通过现金分红降低基金单位净值，实际上迎合了投资者要求低价和分红（落袋为安）的两种心理，这种基金的持续营消策略，通过向投资者展现良好的投资业绩与收益实现能力，从而吸引投资者的目的”。湘财证券资深基金分析师曹朝龙认为。
投资误区
“值得注意的是，基金分红势必会要求基金经理卖出一些股票，实现收益，这会在一定程度上给投资者的未来收益带来负面影响。对后期的表现会有一定的影响。” 海通证券的基金分析师单开佳说。
光大证券的基金研究员陈岚静告诉记者，分红可以分两种情况，如果基金经理手中的投资组合确实已经上涨到位，那么卖出一些估值过高，已经有泡沫的股票即时套现是正确的，也符合持有人利益。但是如果手中的股票还有升值的空间，而仅仅为了追求后续营销规模的增加，为了迎合投资者“恐高”的心理而强行卖出股票分红，则是损害了老持有人的利益。同时也暴露出国内投资者不成熟，把基金等同于股票，认为价格低就是好，其实这是个误区。
曹朝龙认为，从基金的投资管理来看，在一个持续上涨的市场环境下，基金需要保持高水平的持股比例，以实现基金资产的充分运用。然而，基金进行不断的高额现金分红，意味着基金需要不断抛售后再买入处于上涨过程中的股票，这对基金业绩及其净值增长是不利的。当然，不同的基金具有不同的投资目标，对于分红型的基金品种，持续的现金分红也是与基金的规定相呼应的。
“基金的累计净值是该基金过去业绩的累计，因为所有的开放式基金其净值起始值都是1元，对于同类且存续时间相当的基金来说，目前高的净值只能说明该基金过去的收益能力比其他基金要高（或者分红比其他基金为少）。从这个角度说，基金的高净值不仅不是投资基金的风险，反而是基金投资的‘路标’之一。” 银河证券的研究员马永谙说。
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